Os investidores anjos são “indivíduos com elevado patrimônio pessoal que investem os seus próprios fundos, tempo e experiência em empresas não cotadas, com as quais não têm ligações familiares, esperando que daí advenham mais-valias”. Em relação às características desse tipo de investidor, os investidores anjos possuem em média, entre 45 e 65 anos, normalmente são empreendedores de sucesso que venderam a sua empresa e obtiveram certo sucesso.
Porém, a taxa de rejeição das oportunidades apresentadas para os investidores anjos é cerca de 90%. Esses números demonstram que a exigência desses agentes é muito elevada e deixam claro para os empreendedores a necessidade de apresentaremos seus projetos da melhor forma, nomeadamente através de um plano de negócios bem elaborado.
No que diz respeito ao processo de decisão é possível dividi-lo em diversas fases, sendo que os critérios utilizados variam de acordo com a fase, a saber: pre-screening, screening e due dilligence.
- Pre-screening: os investidores pretendem familiarizar-se com a empresa, requerendo, nessa fase, um plano de negócios muito curto.
- Screening: é feita uma análise mais detalhada da empresa, pelo que é habitual requerer-se um plano de negócios mais detalhado.
- Due dilligence: Nessa etapa são feitas as investigações finais antes de assinar o contrato, sendo tambéma fase na qual debatem as condições do negócio e encerram as negociaçõesquanto aos valores envolvidos.
Independente das etapas no processo de análise e de investimento os principais motivo para investir são essencialmente o potencial de elevada valorização da participação e a satisfação pessoal do investidor. Os fatores que mais encorajam os investidores são a diminuição de impostos sobre o rendimento nos valores investidos, o crescimento econômico e impostos baixos sobre os ganhos de capital.
Por outro lado apesar da motivação dos investidores em encontrar uma startup de alto rendimento, o processo de análise tende a ser criterioso e cheio de detalhes. Para isso o empreendedor precisa estar preparado, confira abaixo alguns tópicos do seu plano de negócio que podem influenciar positivamente a análise do investidor:
- Referência de outros investidores;
- Informações sobre o setor;
- Divisão das tarefas entre os empreendedores e membros da equipe;
- Backgrounds educacionais do time;
- Clareza quanto ao envolvimento do investidor no negócio.
A forma de atuação dos investidores anjos em diversos pontos, é semelhante, ainda que se destaquem algumas diferenças, como o fato de os investidores olhem mais nas pessoas que investem e no investor fit. Os investidor anjo (business angels) querem ter contato com os empreendedores e muitas das decisões de investimento passam por esse contato direto. Eles pretendem ter uma equipe empreendedora diversificada, isto é, membros que desempenhem diferentes tarefas, e evitam equipes com apenas uma pessoa. Dão clara preferência a mercados que conhecem, sentindo que, desse modo, podem ajudar mais o empreendedor. Buscam um plano financeiro bem delineado e valorizam dividendos elevados.
Além disso, é importante que o mercado esteja em crescimento e, se possível, que seja de dimensão significativa. Os investidores anjos valorizam significativamente o mercado no qual a oportunidade de investimento se insere. Os business angels têm maior propensão para investir em negócios recentemente criados e, tendo um processo de investimento mais informal, valorizam mais o contato com o empreendedor e suas características.O processo de investimento é menos formatado,uma vez que investem os seus próprios fundos e não têm que seguir as indicações de nenhuma sociedade.